HD현대주가(267250) 기업분석: 조선해양 호조와 사업 다각화 전략

HD현대, 요즘 왜 다시 주목받고 있을까요?
조선·정유·건설기계까지 아우르는 지주회사로서 친환경 선박 수요 확대, 영업이익 회복, 사업 포트폴리오 다각화가 투자자들의 관심을 끌고 있습니다.

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지주회사 HD현대의 정체

HD현대는 2017년 지주사 전환 이후 그룹의 컨트롤타워 역할을 맡고 있어요.
조선해양, 정유·화학, 건설기계, 전기전자 등 다양한 자회사를 거느리고 있고, 최근에는 수소·친환경 에너지 사업도 확대하며 미래 성장 동력 확보에 힘쓰고 있습니다.
즉, 단순한 조선 회사가 아니라 종합 산업 그룹으로 변신하고 있다는 점이 강점이에요.

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최근 실적 흐름

2025년 상반기 실적을 보면, 매출은 전년 동기 대비 0.7% 증가했지만 영업이익은 무려 44.9% 성장했어요.
이는 LNG선, 암모니아 추진선 같은 친환경 선박 수요가 크게 늘면서 조선해양 부문이 실적을 이끌었기 때문이에요.
반면 정유 부문은 원가 부담과 글로벌 경기 둔화 여파로 수익성이 낮아졌고, 건설기계 부문은 북미·유럽에서의 판매 호조로 안정적인 흐름을 보였습니다.

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투자 포인트

1. 친환경 선박 시장 확대
   국제 환경 규제가 강화되면서 LNG선·암모니아선 수주가 늘고 있어요. HD현대의 주력 사업인 조선 부문에는 긍정적인 모멘텀이 됩니다.
2. 다각화된 사업 포트폴리오
   조선, 정유, 기계, 화학 등 여러 분야에서 매출을 올리기 때문에, 특정 산업이 부진하더라도 위험을 분산할 수 있습니다.
3. 배당과 재무지표
   배당수익률은 약 2%대, PBR은 1.2배 수준이에요. 안정적인 배당 성향과 함께 시장 기대치도 반영된 상태라 볼 수 있습니다.

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체크해야 할 리스크

물론 주의할 점도 있습니다.

• 부채비율이 높아 차입 부담이 크다는 점,
• 정유 부문의 변동성이 커서 배당 재원에 영향을 줄 수 있다는 점,
• 원자재 가격, 환율, 글로벌 경기 둔화 같은 외부 변수가 언제든 실적에 영향을 줄 수 있다는 점입니다.

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정리하자면

HD현대는 단순한 조선 기업이 아니라 지주사 기반의 종합 산업 그룹이에요.
2025년 들어 조선해양 부문의 호조로 영업이익이 크게 회복했고, 친환경 선박 수요가 앞으로도 성장을 견인할 가능성이 큽니다.
다만, 부채 부담과 정유 부문의 불확실성은 여전히 리스크 요인으로 꼽힙니다.
즉, 안정성과 성장성을 동시에 보지만, 장기적인 시각에서 접근이 필요한 기업이라고 할 수 있습니다.

 

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