AI·차량용 반도체 시대의 대안: RISE 비메모리반도체액티브 장기 투자 가이드

RISE 비메모리반도체액티브(388420) ETF를 주목해야 하는 이유는 무엇일까요? 글로벌 AI 시장과 자동차, 5G 등 고부가 가치 산업이 확장되면서 비메모리 영역의 중요성이 날로 커지고 있어요. 국내 유일의 비메모리 특화 액티브 투자로 견고한 자산 성장을 증명해 가고 있는 이 상품의 핵심 특징부터 보수, 분배금, 그리고 세부 포트폴리오까지 명확하고 중립적인 시각으로 정리해 드릴게요!

 

스마트폰, 인공지능(AI), 그리고 자율주행 자동차에 이르기까지 우리가 매일 마주하는 첨단 기기들의 중심에는 바로 시스템 반도체라고 불리는 비메모리 반도체가 자리 잡고 있어요.

흔히 한국은 메모리 반도체 강국으로 알려져 있지만, 장기적인 산업 패러다임의 변화 속에서 비메모리 생태계의 성장세 역시 눈여겨볼 필요가 있습니다.

오늘 살펴볼 RISE 비메모리반도체액티브 (종목코드: 388420)는 지수를 그대로 복제하기보다 비메모리 전 가치사슬에서 유망한 기업들을 선별하여 초과 수익을 추구하는 대표적인 상품이에요. 어떤 구조와 매력을 지니고 있는지 차근차근 알아보도록 하겠습니다.

1. RISE 비메모리반도체액티브 (388420) 상품 개요

KB자산운용에서 운용하는 RISE 비메모리반도체액티브(388420)는 NH투자증권이 산출하는 'iSelect 비메모리반도체 지수'를 비교지수로 삼는 국내 주식형 액티브 ETF입니다.

설계(팹리스)부터 파운드리, 아날로그, 로직, 센서, 패키징 및 테스트에 이르기까지 비메모리 산업 전반을 광범위하게 아우르고 있습니다.

단순한 패시브 상품과 달리, 철저한 리서치와 키워드 필터링을 통해 지배력이 높은 기업들을 전략적으로 선별 편입하고 변동성에 유연하게 대처하는 점이 돋보입니다.

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상장 이후 수년간 탄탄한 자산 규모를 형성하며 꾸준히 성장해 왔으며, 최근 전방 산업의 수요 확대와 맞물려 긍정적인 자산 흐름을 나타내고 있습니다.

시가총액 방식의 한계를 보완하기 위해 특정 종목의 투자 비율을 최대 15% 수준으로 제한하는 캡(Cap) 룰을 적용하여 리스크 분산도 함께 꾀하고 있습니다.

💡 투자 위험 안내
비메모리 반도체 테마의 경기 변동 및 글로벌 기술 사이클에 민감하게 연동되는 고베타 성향을 가집니다. 투자 위험 등급이 높은 수준에 해당하므로, 중장기적 성장 잠재력과 함께 단기적인 변동성 리스크를 균형 있게 고려하여 접근하시는 것이 바람직합니다.

2. 투자자가 부담하는 펀드보수 및 비용 수수료

장기 투자를 지속할 때 누적 수익률에 유의미한 영향을 미치는 요소가 바로 운용 비용이죠.

RISE 비메모리반도체액티브(388420)는 펀드를 직접 굴리는 액티브 전략임에도 불구하고, 비교적 합리적이고 경쟁력 있는 비용 구조를 취하고 있습니다.

보수 및 비용 상세 구성 표

구분 항목	비율 (연간)	특징 및 설명
총보수율	0.5000%	약정된 기본 운용 및 관리 수수료 비율
집합투자(운용보수)	0.4590%	자산운용사의 포트폴리오 구성 및 액티브 운용 대가
신탁 및 사무관리비	각 0.0200%	자산 수탁 및 행정 사무 처리를 위한 비용 (AP보수 0.001%)
실제 투자자 부담률	약 0.7221%	TER에 주식 매매중개수수료율 등이 포함된 실질 최종 비용

포트폴리오 조정을 자주 수행하는 액티브 상품의 성격을 감안하더라도 다른 반도체 테마 상품군 평균과 비교했을 때 비용 효율성이 준수한 편입니다.

이는 오랜 기간 자산을 묻어두고 복리 효과를 기대하는 장기 자산 관리 관점에서 긍정적인 이점으로 작용할 수 있습니다.

3. 배당금(분배금) 지급 현황 및 정책

주기적인 현금 흐름 창출 여부를 체크하는 분배금 지급 정책도 살펴보겠습니다.

RISE 비메모리반도체액티브(388420)는 고성장 산업에 투자하는 특성상 배당보다는 기업의 재투자와 이에 따른 주가 상승(자본 이득)에 초점을 맞추어 운용됩니다.

📋 최근 분배금 지급 이력 요약

지급 기준일은 기본적으로 1, 4, 7, 10월 마지막 영업일 및 회계기간 종료일로 설정되어 있으나, 기업들의 실적과 배당 여력에 따라 지급액은 매번 유동적으로 변합니다.

• 2025년 7월 기준: 주당 50원 지급 (연환산 수익률 약 0.13%)
• 2024년 4월 기준: 주당 40원 지급 (연환산 수익률 약 0.10%)
• 2023년 4월 기준: 주당 90원 지급 (연환산 수익률 약 0.24%)

이처럼 분배금의 절대적인 규모나 연환산 수익률 자체는 높지 않은 편입니다.

대부분의 유망 비메모리 소부장 기업들이 이익을 주주 분배보다 R&D와 설비 투자에 투입하기 때문인데요. 따라서 이 상품은 분배 수익 목적보다는 자산 가치 자체의 우상향을 노리는 펀더멘털 투자에 적합합니다.

참고로 분배금 수령 시에는 15.4%의 배당소득세가 발생하므로, 세금 관리가 필요하다면 ISA나 연금계좌를 활용해 절세 혜택을 도모하는 것도 좋은 방법입니다.

4. 포트폴리오 주요 구성종목 및 비중 분석

 

액티브 펀드의 경쟁력을 결정하는 가장 중요한 핵심은 어떤 종목을 얼마나 유연하게 담아내느냐에 달려 있습니다.

비메모리 사업부를 영위하는 대형주와 핵심 밸류체인 소부장 강소기업들을 약 18개 내외로 집중도 있게 편입하여 관리합니다.

상위 주요 편입종목 가치사슬 현황

• 삼성전자 (005930) - 22.51%: 파운드리 및 시스템 LSI 부문을 통해 국내외 인공지능 및 차량용 반도체의 중요한 글로벌 공급망 역할을 담당합니다.
• SK하이닉스 (000660) - 18.92%: 차세대 고대역폭 메모리(HBM) 연계 기술과 차세대 비메모리 로직 인터페이스 기술 역량을 기반으로 매칭되어 있습니다.
• DB하이텍 (000990) - 7.19%: 대표적인 순수 파운드리 기업으로, 아날로그 및 파워 반도체(전력 반도체) 공정에서 탄탄한 글로벌 지배력을 보유하고 있습니다.
• SK스퀘어 (402340) - 6.75%: 지주회사 성격으로서 하이닉스를 비롯한 전반적인 글로벌 ICT 및 반도체 투자 인프라에 간접 투자하는 효과를 냅니다.
• 삼성전기 (009150) - 6.54%: 수동부품인 MLCC 및 고성능 비메모리 칩 패키징에 필수적인 기판 기술을 공급하는 후공정 밸류체인입니다.
• 대덕전자 (353200) - 5.82%: 대형 AI 서버 및 시스템 반도체용 고부가 기판(FC-BGA) 전문 제조사로, 전방 수요 증가의 수혜를 고스란히 받는 소부장입니다.
• 심텍 (222800) - 5.66%: 고성능 비메모리 모듈 및 미세 패턴 패키징 기판 분야에서 확고한 영역을 구축한 리더 기업입니다.
• 이수페타시스 (007660) - 4.91%: 초고다층 인쇄회로기판(MLB)을 중심으로 비메모리 기반 테스트 및 초고속 통신 기기 검증의 핵심적 입지를 다지고 있습니다.
• 테스 (095610) - 3.88%: 증착 공정 및 식각 공정에 필요한 정밀 장비를 설계·제작하며 비메모리 미세화 제조 공정에 필수로 기여합니다.
• 리노공업 (058470) - 3.87%: 비메모리 반도체 칩이 정상 작동하는지 검사할 때 쓰이는 프로브 카드와 테스트 소켓 분야에서 독보적인 기술 장벽을 지닌 강소기업입니다.

이 밖에도 두산테스나, 원익IPS, ISC 등 공정별 핵심 자산들을 고르게 담고 있으며, 시장 국면에 따라 편입 종목의 비중을 신속하게 바꾸는 액티브 리밸런싱을 시행합니다.

특정 대형주에만 자산이 쏠리지 않도록 비중 제어 장치를 연동하여 개별 강소기업들의 주가 모멘텀이 포트폴리오에 적극적으로 반영되는 구조입니다.

⚠️ 운용상 유의사항
액티브 전략은 시장 환경에 발맞춰 지수 대비 초과 성과를 내는 것이 목표이지만, 매니저의 판단이나 종목 교체 시점의 미스매치로 인해 단기적으로 기초 지수보다 변동 폭이 한층 커질 우려가 존재합니다. 따라서 정기적으로 상위 구성 자산들의 업황 추이를 모니터링하는 태도가 수반되어야 합니다.

마무리: 투자 포인트 요약 및 의견 정리 📝

지금까지 국내 유일의 비메모리 특화 액티브 패키지인 RISE 비메모리반도체액티브(388420)의 전반적인 특징을 면밀히 짚어보았습니다.

대기업들의 시스템 반도체 육성 의지와 함께 전방 후공정 패키징, 테스트 기업들의 기술 고도화 수혜를 한 번에 균형감 있게 누릴 수 있는 유용한 도구임은 틀림없어 보입니다.

 

다만 테마형 액티브 자산인 만큼 경기 순환 주기에 따른 리스크 분산은 필수적이며, 각자의 자산 배분 기준과 수수료 비용 요건 등을 면밀히 검토해 보시는 것을 권장합니다.

장기 비전과 안정성을 저울질하며 지혜로운 자산 관리를 이어나가시길 응원합니다.

💡

RISE 비메모리반도체액티브 핵심 요약

운용 전략: 지수 단순 복제가 아닌 비메모리 전 가치사슬 유망주 압축 선별 및 개별 비중 제한(Max 15%)을 통한 초과 알파 추구

수수료 비용: 총보수 연 0.5000% 실부담비율 약 0.7221% 수준으로 테마형 액티브 중 비용 경쟁력 확보

분배금 현황: 성장 중심 재투자 전략 기반 분기 중심 비정기 지급, 배당금 연속성보다 순자산가치(NAV) 상승 지향

위험 등급:

높은 위험 등급 - 비메모리 소부장 업황 사이클 및 고베타 변동성에 대한 중장기적 접근 필요

* 본 콘텐츠는 중립적 정보 전달을 목적으로 하며 개별 금융 상품의 투자 성과를 보장하거나 권유하지 않습니다.

자주 묻는 질문 ❓

Q: 메모리 반도체 ETF와 비메모리 반도체 ETF의 투자 성격 차이는 무엇인가요?

A: 메모리는 D램 등 대량생산과 가격 사이클에 민감한 반면, 비메모리는 다품종 소량생산 구조로 AI 프로세서, 자율주행 센서 등 전방 고도화 산업의 설계 능력을 기반으로 해 장기 성장 테마로서의 성격이 짙습니다.

Q: 액티브 ETF인데 투자 비중 제한(Max 15%)을 두는 이유는 무엇인가요?

A: 시가총액 단순 가중 방식을 적용하면 대형주 몇 종목에 편드가 좌지우지될 수 있습니다. 15% 한도를 설정함으로써 중소형 우량 소부장 강소기업들의 비중을 균형 있게 확보해 분산 효과와 액티브 성과를 극대화하기 위함입니다.

Q: 공시된 총보수보다 실제 부담하는 비용이 왜 더 높은가요?

A: 투자설명서상 총보수율(0.5000%) 외에 펀드가 포트폴리오 자산을 리밸런싱하며 발생하는 주식 매매중개수수료 및 기타 세비용이 포함되기 때문입니다. 이러한 실부담비율까지 확인하시는 것이 합리적인 투자 판단에 유리합니다.

Q: 분배금이 지급되는 경우 세금 혜택을 볼 수 있는 계좌가 있나요?

A: 일반 주식계좌에서 분배금을 받으면 15.4%의 배당소득세가 원천징수됩니다. 반면 중개형 ISA나 개인연금, 퇴직연금(IRP) 계좌 내에서 운용할 경우 과세이연 및 세액공제, 비과세 등의 세제 혜택을 누릴 수 있습니다.

Q: 이 상품의 실시간 매매를 위한 종목 코드는 무엇인가요?

A: 증권사 MTS나 인터넷 검색창에 단축코드 숫자 인 388420을 입력하시면 정규장 거래 시간 동안 손쉽게 실시간 호가 확인 및 매매가 가능합니다.

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